Các doanh nghiệp khởi nghiệp Trung Quốc đang nhảy những bước dài so với các đối thủ Mỹ. Một ví dụ điển hình là Luckin Coffee – công ty tự tuyên bố là đối thủ của Starbucks tại Trung Quốc, vừa chào bán cổ phiếu lần đầu trên NASDAQ ngày 17/5 vừa qua. Công ty Trung Quốc này mới chỉ bắt đầu đi vào hoạt động từ quý 4/2017 và đạt giá trị định giá 2,9 tỷ USD chỉ khoảng 18 tháng sau đó, với các nhà đầu tư tên tuổi rót vốn vào như BlackRock.

Tháng 1/2019, các nhà nghiên cứu từ Boston Consulting Group cho biết họ kỳ vọng số lượng quán Luckin Coffee tại Trung Quốc sẽ vượt Starbucks. Chuỗi quán cà phê Starbucks đã hiện diện tại Trung Quốc trong 20 năm với 3.600 quán tại hơn 150 thành phố; trong khi Luckin Coffee có hơn 2.300 quán tại 28 thành phố vào tháng 3/2019.

Sự mở rộng nhanh chóng của Luckin

Luckin Coffee xây dựng hình ảnh là một chuỗi cà phê bản địa và bắt đầu cung cấp dịch vụ giao đồ uống tới cho khách hàng hàng tháng trời trước khi Starbucks triển khai dịch vụ này. Công ty Trung Quốc này sau đó đã nhanh chóng mở rộng hệ tohóng quán – rất nhiều trong số này thậm chí không cung cấp chỗ ngồi lại. Luckin Coffee thu hút khách hàng nhờ giá rẻ hơn và những khuyến mại lớn, như các coupon giảm giá tới 72%.

Yeung cho rằng một yếu tố chính dể theo dõi là năng lực giữ và làm ra tiền của Luckin. Trong quý 1/2019, số lượng khách hàng trung bình hàng tháng của Luckin Coffee là 4,4 triệu, chỉ tăng trưởng 2% so với quý 4/2018, so với mức tăng 130% số khách hàng giao dịch trung bình trong quý 3-4/2018.

Chi phí thu hút khách hàng mới giảm mạnh xuống còn 16,9 NDT/khách hàng (2,44 USD/khách hàng) trong quý 1/2019 so với mức 103,5 NDT trong cùng kỳ năm 2018.

Liệu mức tăng trưởng này có bền vững?

Chỉ trong vòng 18 tháng, Luckin đã đạt mức định giá 2,9 tỷ USD. Chưa từng diễn ra trường hợp một công ty đạt mức định giá 3 tỷ USD trong vòng chưa đầy 2 năm thành lập kể từ khi bong bóng dotcom diễn ra vào năm 1999 – 2000, theo Renaissance Capital, chuyên quản lý các quỹ giao dịch chứng khoán tập trung vào IPO.

Trong trường hợp của Luckin, công ty công bố mức lỗ hoạt động 527,1 triệu NDT trong quý 1/219, so với mức 125,2 triệu NDT trong cùng kỳ năm 2018. Doanh thu thuần tăng lên 478,5 triệu NDT, từ mức 13 triệu trong cùng kỳ so sánh. Chuỗi cà phê Trung Quốc này đã nộp lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ với tư cách “công ty tăng trưởng nổi bật”, theo đó chỉ yêu cầu các báo cáo tài chính kiểm toán trong vòng 2 năm tài chính, thay vì 3 năm theo quy định. Luckin đã cung cấp các báo cáo tài chính cho USEC kể từ khi công ty thành lập vào tháng 6/2017.