Giá TACN ở Mỹ Latinh đã tăng trong tuần kết thúc ngày 10/4, do nguồn cung khan hiếm ở các thị trường như Argentina, trong khi chi phí phân bón tăng cao và các vấn đề hậu cần tiềm ẩn đã hỗ trợ giá bã ngũ cốc khô có chất hòa tan (DDGS) ở Mỹ.

Platts, thuộc S&P Global Energy, ghi nhận giá bột đậu nành FOB Up River của Argentina và FOB Paranaguá của Brazil cho lô hàng tháng 5 ở mức 372,36 USD/tấn vào ngày 10/4, mức cao nhất cho mỗi loại kể từ ngày 7 và 8 tháng 10 năm 2024. So sánh này xem xét các lô hàng giao ngay. Giá xuất khẩu được hỗ trợ bởi mức tăng 5% của hợp đồng tương lai CBOT vào ngày 10/4. Vào thời điểm đó, các nhà phân tích đã viện dẫn một đợt mua kỹ thuật trong bối cảnh nhu cầu tăng cao và những lo ngại về hậu cần đối với các lô hàng của Mỹ.

Tuy nhiên, thị trường bột đậu nành Nam Mỹ đã cho thấy sự mạnh mẽ trong vài tuần qua, trái ngược với áp lực theo mùa thường thấy vào thời điểm này trong năm khi Brazil kết thúc vụ thu hoạch đậu nành và Argentina bắt đầu vụ thu hoạch của mình. Tốc độ thu hoạch ở Argentina, nhà xuất khẩu bột đậu nành lớn nhất thế giới, đã làm dấy lên một số lo ngại về khả năng cung ứng cho các cam kết ngắn hạn. Sàn giao dịch ngũ cốc Buenos Aires cho biết vào ngày 9/4 rằng mưa tiếp tục diễn ra trên "hầu hết khu vực nông nghiệp" trong tuần qua, làm chậm các hoạt động thu hoạch đậu nành ở Argentina. Tính đến ngày 8/4, chỉ có 2,4% diện tích dự kiến ​​cho năm nay được thu hoạch. "Khá nhiều đơn đặt hàng đã được thực hiện, lượng đơn hàng lớn trong tháng 4, việc thu hoạch bị tạm dừng do mưa, nguồn cung đậu nành thực tế khan hiếm [...] Cho đến khi tình hình này được cải thiện, sự hỗ trợ vẫn còn đó," một nhà môi giới có trụ sở tại Argentina cho biết về sự ổn định của giá FOB Up River. "Vẫn chưa có dòng chảy hàng đậu nành lớn." Điều này làm trầm trọng thêm các vấn đề hậu cần mà Brazil phải đối mặt trong tháng 3. Tháng trước, việc giá dầu diesel tăng do xung đột ở Trung Đông đã ảnh hưởng đến vận tải đường bộ các sản phẩm đến các cảng.

Giá xuất khẩu bột đậu nành cao hơn ở cả Argentina và Brazil cho thấy nguồn cung đang khan hiếm. Platts đã đánh giá chênh lệch giá FOB Up River và FOB Paranaguá ở mức 6 USD/tấn ngắn so với giá chuẩn CBOT vào ngày 10/4, trong khi một năm trước, chênh lệch này gần như ngang bằng với giá hợp đồng tương lai tham chiếu.

Giá gốc cao đẩy giá bột đậu nành châu Âu tăng

Châu Âu, một nhà nhập khẩu chính bột đậu nành từ Nam Mỹ, hiện đang trải qua mức giá cao, theo các thương nhân trong khu vực. Các nhà tham gia thị trường cho rằng xu hướng này là do tình trạng nguồn cung khan hiếm tại nơi sản xuất, điều này tiếp tục ảnh hưởng đến giá cả trên thị trường châu Âu. Platts ghi nhận giá bột đậu nành FOB Hà Lan ở mức 354 Euro/tấn và giá xuất xưởng Tarragona ở mức 373,25 Euro/tấn vào ngày 10/4. Một thương nhân có trụ sở tại Amsterdam nhấn mạnh rằng giai đoạn chuyển tiếp của Argentina vẫn đặc biệt bị hạn chế, càng làm giảm nguồn cung. Một thương nhân có trụ sở tại Tây Ban Nha cho biết, phí bảo hiểm cho các lô hàng tháng 4-5 từ Nam Mỹ cao hơn bình thường. Mặc dù giá cả theo mùa là điều thường thấy trong những tháng này, nhưng sự chậm trễ trong năm nay đã làm gián đoạn động lực thị trường thông thường từ khu vực này, ông nói thêm.

Kết quả là, thị trường đã chuyển sang cấu trúc ngược, với giá tháng 4 giao dịch cao hơn tháng 5 từ 6-10 Euro/tấn trên khắp châu Âu. Tại Hà Lan, các lô hàng bột đậu nành bị trì hoãn trước đó từ Brazil hiện đang đến, mang lại một số sự giảm bớt và cải thiện nguồn cung gần đó, các thương nhân cho biết. Tuy nhiên, tại Tây Ban Nha, nguồn cung khan hiếm hơn đã đẩy giá lên cao, mặc dù các tàu đến dự kiến ​​sẽ giúp đáp ứng nhu cầu trên khắp các cảng.

Giá DDGS tăng bất ổn chi phí đầu vào

Chi phí phân bón tăng cao và rủi ro hậu cần liên quan đến căng thẳng địa chính trị đang bắt đầu tác động đến thị trường DDGS của Mỹ, củng cố thêm sự hỗ trợ giá cả rộng rãi bất chấp nhu cầu không đồng đều. Platts ghi nhận giá DDGS vận chuyển bằng sà lan CIF New Orleans ở mức 231 USD/tấn cho kỳ giao hàng tháng 4 vào ngày 10/4. Thị trường DDGS vận chuyển bằng xe tải ở Chicago cho cùng kỳ giao hàng ghi nhận ở mức 200 USD/tấn, và thị trường đường sắt Nam California cho kỳ giao hàng tháng 4 ghi nhận ở mức 249 USD/tấn.

Những người tham gia thị trường cho biết sự gián đoạn và rủi ro xung quanh các tuyến đường thương mại chính, bao gồm eo biển Hormuz, đang ảnh hưởng đến luồng thương mại phân bón gốc nitơ và lưu huỳnh, những nguyên liệu đầu vào quan trọng cho trồng trọt toàn cầu. "Một phần đáng kể nitơ và lưu huỳnh đi qua eo biển Hormuz," một nhà môi giới cho biết. "Mỹ thiếu kho dự trữ phân bón chiến lược," nhà môi giới này cũng đề cập, chỉ ra cấu trúc dễ bị tổn thương trong thị trường Mỹ và những lo ngại về nguồn cung.

Áp lực bổ sung đến từ các hạn chế xuất khẩu ở các nước sản xuất chính, với việc Trung Quốc hạn chế vận chuyển để hỗ trợ nguồn cung trong nước, làm thắt chặt nguồn cung toàn cầu. Ngoài ra, giá năng lượng tăng cao cũng là một yếu tố then chốt. Các nhà giao dịch cho biết giá dầu thô tăng đã làm tăng chi phí vận hành cho tàu thuyền và góp phần làm tăng cước phí vận chuyển, làm phức tạp việc định giá xuất khẩu và giảm khả năng dự đoán cho các lô hàng giao trong tương lai. "Tình hình thay đổi liên tục, vì vậy thực sự không có định nghĩa rõ ràng", một nhà môi giới cho biết, đề cập đến tình hình nhiên liệu và cước phí đang thay đổi.

Những động thái này đang góp phần làm tăng chi phí đầu vào trên toàn bộ ngành nông nghiệp, gián tiếp hỗ trợ thị trường thức ăn chăn nuôi, bao gồm cả DDGS. Giá phân bón tăng có thể ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tế của cây trồng, đặc biệt là ngô và đậu nành, từ đó định hình chi phí và giá trị tương đối của DDGS trong khẩu phần thức ăn chăn nuôi. Đồng thời, chi phí hậu cần tăng cao, bao gồm cước phí vận chuyển, vận tải đường bộ và xử lý, đang làm tăng thêm cấu trúc chi phí tổng thể cho DDGS. Các nhà cung cấp cho biết những khoản tăng này "cộng dồn rất nhanh", củng cố giá cao hơn ngay cả trong thời kỳ nhu cầu yếu. Mặc dù tác động trực tiếp đến thương mại DDGS cho đến nay vẫn còn hạn chế, nhưng những người tham gia cho biết môi trường chi phí rộng hơn đang giúp hỗ trợ giá trị, đặc biệt là ở các thị trường lân cận nơi nguồn cung vẫn còn khan hiếm.

Theo SP Global